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上周五銀保監會公布6月金融數據，社融增速在信貸保持穩定增長，表外調整壓力緩釋的支持下進一步提升。繼上周監管窗口指導信托收緊對房地産融資之後，本周進一步要求銀行減少對房地産企業的放貸，顯示出監管積極引導資金流向實體經濟，穩定經濟發展的決心。銀行板塊目前對應19年PB爲0.85x，股息收益率4.5%，估值性價比突出，存配置吸引力。

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