【懸浮滑板地鐵沖浪者手機版 v1.0 安卓版】投資要點假日時點變化、食品類CPI、減稅降費共同推動5月社零增速回升：5月社零同比增長8.6%，推動前5月實現社零總額增長8.1%至16.13萬億元，增速較前4月的8.0%有所回升。5月限額以上單位商品零售增長5.0%，增速與年內高點3月持平，其中剔除石油汽車品類的限額以上增速達7.2%相撲我最強遊戲 v1.0.2 安卓版，較4月回升。5月零售增速回升，主要源于（1）假日時點變化，（2）食品類CPI上行推動糧油食品增速回暖，（3）減稅降費政策逐步落實夯實消費信心。若考慮假日時點變化，4~5月合計限額以上增速約3.3%，較1~2月的3.2%有所回升。

縱向來看，港口、沿海及內河航運項目資本金較前值下調5個百分點至20%，公路懸浮滑板地鐵沖浪者手機版 v1.0 安卓版、鐵路、生態環境等方面的基建項目最低可降至15%。橫向來看，下調後的資本金比例依然高于多數國家的現有水平；2汽車碰撞車禍2021遊戲下載-汽車碰撞車禍2021最新版免費下載！、可通過發行權益型、股權類金融工具籌措不超過50%比例的資本金。我們認爲目前我國經濟下行壓力依然存在，此次調整充分體現經濟穩增長的主基調，同時逆周期調控方式更趨多元化（降資本金+豐富融資渠道）。

我們建議關注政策及融資環境變化，推薦龍頭房企：萬科A、保利地産、招商蛇口；區域房企：榮盛發展，華夏幸福、華僑城A；房地産服務商：我愛我家；建議關注高成長性房企：陽光城、中南建設、大悅城。業績存不確定性，龍頭普遍向好。房地産板塊已有40家公司發布中報業績預告，其中17家預增、略增或扭虧爲盈。

【風險提示】産業互聯網企業估值過高及推進不達預期的風險。投資要點：行業業績持續下滑態勢，子行業分化。2018年行業實現營收同比增長11.93%；歸母淨利潤同比下降32.32%。固廢處理增長3.44%，環境監測增長12.61%，汙水處理下降77.28%，大氣治理下降41.05%FIMI Navi Mini v1.0.18.20705 最新版。汙水處理是受去杠杆和PPP項目清理影響最大的子行業，業績大幅下滑主要受碧水源和天翔環境的拖累。